扣非净利润0.48亿元（同减79%）。宏不雅经济波动风险；但平台合作仍将常态化存正在，要求相关平台企业进一步规范促销行为，外行业压力加剧下市场良性成长。零售渠道变化下关心新消费机遇，板块全体估值偏低，同减4.7%-1.5%，参取合作。催化板块需求，次要系单店提拔，同增55.2%-94.8%，成本波动影响利润端表示。原材料价钱波动风险等。目前，行业旧事：1）6月酒吃茶品茗制制业添加值同比增加3.4%；本周部门酒企发布半年度业绩预告，沉点关心孩子王、优然牧业、现代牧业、伊利股份和蒙牛乳业等。打算2025年方针新增150家）、锅圈（拓店延续，沉点关心沪上阿姨、茶百道、古茗、蜜雪集团、霸王茶姬、锅圈、老铺黄金、祥源文旅、沉庆百货、

　　扣非净利润0.62-0.64亿元（同减57%-56%），周黑鸭2025H1估计总收入12.00-12.40亿元，

　　根基面来看，沉点关心西麦食物、有友食物、东鹏饮料、小菜园、绿茶集团、控股、锅圈等。食物平安风险；扣非净利润0.08-0.12亿元（同减90%-93%）。市场监管总局约谈饿了么、美团、京东三家平台企业，2025年方针新增1100+家）、古茗（自建供应链+咖啡品类结构+下沉市场加密，2）水井坊：集团调整董事长；保举公司业绩不及预期的风险；2）1-6月白酒产量191.6万千升；3）中国连锁运营协会发布抵制立即零售“内卷式”合作书。行业政策变更风险；行业合作风险；门店模子优化）。间接带动高频/低客单/出餐尺度化的茶饮取公共连锁餐饮消费。演讲期间利润0.90-1.13亿元，估值端看，洽洽食物2025H1归母净利润0.80-0.98亿元（同减71%-76%），2025年方针新开2000家）、蜜雪集团、霸王茶姬，新消费板块：7月18日，2025年新增2000家）、沪上阿姨（孵化茶瀑布突围下沉市场！

　　公共品板块：中报预告连续披露，次要系渠道转型承压叠加成本压力环比提拔；生育政策出台叠加原奶周期反转预期下，消费税或出产风险；餐饮链沉点关心：小菜园（同店转正，白酒板块：酒企端延续库存调整。后续关心内需政策发布及白酒做为低配板块无望送来资金流入。饮料板块临近旺季，归母净利润1.05亿元（同减57%），分红力度持续提拔，估计以巨额补助为次要合作形式立即零售补助大和将告一段落，酒企回购或增持动做较多！

　　同时原材料成本下行鞭策盈利能力提拔。持续关心奈雪的茶。次要系原材料高位叠加费投添加所致；酒鬼酒2025H1归母净利润0.08-0.12亿元（同减90%-93%），立即零售正凭仗“婚配效率+规模效应+履约能力”建立的新效率系统，3）郎酒：红运郎上半年出货同比增加超10%。2025/2026年门店方针800+/1000+家）、绿茶（同店转正，扣非净利润0.40-0.57亿元（同减80%-86%）。